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概要
中国人民銀行（PBOC）と外為当局は、中国で事業展開する外国銀行、および中国の貸し手との合弁会社に対する海外融資のレバレッジ比率上限を、従来の0.5から1.5へ引き上げたと発表した。複数の規制当局の声明で明らかになったものである。
政策の狙い
今回の措置は、中国企業による海外投資の拡大を資金面から支援するとともに、人民元相場の安定化にも寄与するとみられている。金融アナリストの間では、海外融資の枠組みが拡充されることで、中国企業の国際展開時における資金調達が従来より円滑になる可能性が指摘されている。
人民銀行と外為当局はこれまで、外国銀行による過度な海外融資を抑制する観点から、比較的慎重なレバレッジ比率の上限を設けてきた。今回の引き上げは、こうした抑制的なアプローチから、より積極的な対外投資を後押しする政策への転換を示唆しているとみられる。
背景と今後の展望
中国は「一帯一路」構想を中心に、海外での大型インフラプロジェクトへの投資を重視している。今回の融資上限の拡大には、こうした戦略的な対外投資活動を資金面から強化する狙いがあると考えられる。併せて、人民元の国際的な流通促進と相場の安定維持も、今回の制度改定の背景にあると見られている。
当局の発表内容や市場の反応については、引き続き注視が必要である。
