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信用格付け機関ムーディーズ・レーティングス（Moody’s Ratings）は、中国のソブリン信用見通しを「ネガティブ」から「安定的」に上方修正した。世界第2位の経済規模を持つ中国について、以前から地方政府債務の問題に懸念を示していた同社がこうした判断を下したことは、中国経済に対する評価の改善を示すものとして注目を集めている。
ムーディーズは2017年に中国のソブリン格付けをAa3からA1へ引き下げた経緯がある。当時は地方債務の膨張や経済成長率の鈍化が背景にあり、同社にとって中国に対する初の格下げとなった。その後、中国経済には安定化の兆候がみられており、今回の見通し変更はこうした状況改善を反映したものと考えられる。
今回の発表は、国際的なエネルギー価格の変動や地政学的リスクの高まりによって世界経済の先行きに不透明感が増している局面で行われた。こうした環境下での上方修正であることから、市場関係者の間では中国経済の底堅さに対する一定の安心感が広がる可能性がある。
一方で、グローバルなエネルギー情勢や各国間の通商関係の変化が今後の格付け評価にどのような影響を及ぼすかについては、引き続き注視が必要となる。信用見通しの変更は格付けそのものの変更を意味するわけではないが、中長期的な方向性を示す重要な指標として位置づけられている。
